Euroopan keskuspankki on ottanut käyttöön tekoälypohjaisen mittarin, joka seuraa yksityissijoittajien tunnelmia eri markkina-aiheissa ja yksittäisissä sijoituskohteissa Reddit-julkaisujen avulla. EKP:n mukaan mittarin muutokset liittyvät seuraavan päivän osaketuottoihin etenkin markkinoiden laskusuhdanteissa.
EKP:n kirjoittajat Fabian Wagner ja Julian Metzler kertoivat 12. marraskuuta 2026 julkaistussa blogikirjoituksessa, että Reddit Retail Investor Sentiment Indicator (R-RISI) tarjoaa kyselyihin perustuvia mittareita ajantasaisempaa ja tiheämmin päivittyvää tietoa markkinoiden lyhyen aikavälin kehityksestä. He esittelivät sen välineenä sijoittajien tunnelmien muutosten seuraamiseen, eivät tuottojen ennustamiseen.
Mittari käyttää OpenAI:n ChatGPT 5.1:tä Reddit-julkaisujen luokitteluun tunnelman, aiheen sekä osaketunnuksen tai vaihtoehtoisen sijoituskohteen mukaan. Tunnelma luokitellaan myönteiseksi, kielteiseksi tai neutraaliksi. Aiheita ovat osakkeet, rahastot, makrotalous, optiot, hyödykkeet, geopolitiikka, tullit ja kryptovarat. Tuloksia voi tarkastella aiheen, arvopaperin tai sijoituskohderyhmän mukaan.
Tutkijat hyödyntävät suosittuja sijoittamiseen ja talouteen keskittyviä yhteisöjä, kuten r/wallstreetbets, r/stocks, r/investing ja r/Economics. EKP:n mukaan kielimalli voi asiayhteyden perusteella tunnistaa yrityksiä tai sijoituskohteita, vaikka käyttäjät viittaisivat niihin epävirallisesti, eikä tunnistaminen siten perustu pelkästään tunnuksiin tai avainsanoihin.
Kokonaismittarin laskemiseksi tutkijat vertaavat painotettuja myönteisiä ja kielteisiä julkaisuja. Julkaisut painotetaan kommenttien määrän logaritmin ja Reddit-pisteiden perusteella. Mittari perustuu myönteisten ja kielteisten julkaisujen liukuvien 365 päivän standardoitujen mittausten erotukseen. Nollan ylittävät arvot kertovat edelliseen vuoteen verrattuna poikkeuksellisen myönteisestä tunnelmasta, kun taas nollan alittavat arvot viittaavat poikkeuksellisen kielteiseen tunnelmaan.
EKP:n esimerkit osoittavat, että tunnelmat voivat vaihdella aiheittain. Tulleihin liittyvät julkaisut painoivat kokonaismittaria jyrkästi alaspäin markkinoiden kuohunnassa huhtikuussa 2025. Aihekohtaisessa aikasarjassa Yhdysvaltojen vastavuoroisten tullien ilmoitus osui samaan aikaan makrotalouden tunnelmien jyrkän heikkenemisen kanssa, kun taas geopolitiikan mittari reagoi vähemmän.
Kirjoittajat vertasivat myös tekoälyyn liittyvien osakkeiden ja Bitcoinin tunnelmamittareita niiden markkinahintoihin. Reddit-keskustelu ”Magnificent Seven” -teknologiayhtiöistä lisääntyi sen jälkeen, kun ChatGPT julkaistiin 30. marraskuuta 2022. EKP:n mukaan tekoälyyn liittyvä tunnelmamittari seurasi yleisesti näistä yhtiöistä koostuvan korin kehitystä, vaikka se vaihteli hintoja enemmän.
Bitcoinin kohdalla Reddit-tunnelmamittari kääntyi selvästi kielteiseksi kryptovarojen laskukausina vuosina 2017–18 ja 2022–23, minkä jälkeen tunnelmat kohenivat markkinoiden vahvempina jaksoina. EKP:n mukaan tunnelmat ja Bitcoinin hinnat erkanivat toisistaan useammin kuin tekoälyosakkeiden vertailussa, ja tunnelmamittari vaihteli myös enemmän.
EKP kertoi, että mittarin oheisjulkaisu sisältää erittelyn ja täydet empiiriset tulokset. Sen reaaliaikaisessa koontinäytössä voi tarkastella tunnelmia markkinoittain, aiheittain ja valituissa sijoituskohteissa.
Tietoja tutkimuksesi tueksi. Ei henkilökohtaista sijoitus-, vero- tai oikeudellista neuvontaa. Riski & vastuuvapauslauseke
